1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Как стать венчурным инвестором

Как стать венчурным инвестором: пять способов вложиться в стартап

В последнее время именно с этим вопросом ко мне обращаются многие успешные предприниматели. Людям с капиталом в несколько десятков миллионов долларов стало сложно инвестировать сбережения с нормальной доходностью. При этом свой бизнес успешен и не требует инвестиций, а покупать конкурентов или игроков из смежных сегментов не всегда получается. Плюс проблемы с географической экспансией за рубеж — бизнес традиционный. Популярный вариант с высокой доходностью и удобной формой взаимодействия — соинвестирование с венчурными фондами и фирмами.

Большинство успешных предпринимателей в России — люди в возрасте от 35 до 50 лет. Общественный интерес к миру высоких технологий и яркие истории успеха привлекают в этот сегмент многих. Привлекает не только возможность заработать, но и не погасший еще интерес к бизнесу, мечта вместе создать высокотехнологичное и удобное будущее.

Если денег немного и не пугает высокий риск потерять все вложенные средства, можно попробовать себя в посевных инвестициях.

Стать ангелом

Самый простой и очевидный способ в этом случае — стать ангелом и инвестировать небольшие суммы в стартапы знакомых и просто людей из своего окружения. Они непременно придут за инвестициями, узнав, что предприниматель стал ангелом-инвестором.

По оценкам Национальной ассоциации бизнес-ангелов (НАБА), в России порядка 2500–3000 бизнес-ангелов. Из них активных, наверное, только 10%. Это объясняется прежде всего высокими рисками и отсутствием практических знаний: по каким принципам проводить оценку стартапов, с чего начинать переговоры с основателями, как вычислить размер инвестиций, который требуется стартапам, и на каких условиях.

Большинство ангелов не смогут вернуть инвестиции, только если не станут профессионально и много этим заниматься.

Простая венчурная арифметика свидетельствует о том, что если в портфеле менее десяти стартапов, проинвестированных на самой ранней стадии, то вероятность заработать — как в лотерее. Известный американский инвестор Пол Грэм в колонке «Как быть бизнес-ангелом?» говорит, что несложно просто отыскать поток проектов — важно, чтобы это были высококачественные стартапы. Откуда взять достаточное количество проектов для выбора из них 10 перспективных? Самый простой способ — это конкурсы стартапов. Даже несмотря на раннюю стадию, проекты стараются быть на виду в публичной сфере. Плюс ряд специализированных СМИ постоянно делают те или иные подборки интересных проектов.

Но объем общедоступных проектов проанализировать сложно – нужны хорошие навыки отделения зерен от плевел, и без личного общения выявить действительно интересный бизнес из массы претендентов на инвестиции почти невозможно. По нашей статистике, 80% качественных проектов приходят к нам в фонд LETA Capital как раз по рекомендациям ангелов, инкубаторов, акселераторов, ассоциаций и вузов, с которыми мы общаемся и работаем.

Проверить интуицию

Если есть желание начать инвестировать, то вполне можно выделить $10 000-20 000, подтвердить уровень годового дохода и «поиграться», распределив деньги на 10-20 проектов на краудфандинговых платформах. На международном Angellist или российском StartTrack, например, можно выбирать проекты, в которые вкладываются хорошо знакомые вам инвесторы или люди, обладающие нужной специализацией.

При этом не надо платить вознаграждение за управление, которое требуется в фонде, сделки совершаются быстро и онлайн. За дополнительное success fee или вознаграждение за успех уже вложившиеся в проект инвесторы, с одной стороны, помогут вам не ввязаться в авантюру, а с другой – у вас получится протестировать свои интуицию и анализ. Инвестиции там структурируются крайне просто, отчетность подобные проекты публикуют. Это один из самых недорогих способов попробовать себя в инвестициях и немного разобраться в этом мире.

Даже наши эксперты периодически от себя лично инвестируют через краудфандинговые платформы мизерные суммы в знаковые стартапы в разных странах, в основном в США. Скорее для того, чтобы иметь представление о происходящем на рынке. Но у данной формы инвестирования, как у ангельства, очень высокие риски — нет никаких гарантий, что стартап выстрелит. Диверсификация инвестиций – основа венчурной стратегии: никто не отменял правило, что 80-90% стартапов банкротятся. При таких рисках надо быть готовым потерять все деньги. А все профессиональные консультации по проверке проекта опять же несут дополнительные затраты.

Читать еще:  Как делают рентген кошке

Рисковать вместе

Третий рабочий и популярный вариант – синдикаты на ранних стадиях. Они есть как при краудфандинговых платформах, так и при посевных фондах. Так можно проводить синдицированные сделки вместе с Angellist или выбрать кого-то из отечественных клубов инвесторов. При высоких рисках на посевной стадии такой вариант дает доступ к более качественным стартапам. И синдикаты, и клубы снижают риски благодаря тому, что можно инвестировать с профессиональными инвесторами. Конечно, вам это будет стоить дополнительных затрат – обычно это сборы за административные и юридические услуги, налоговые сборы и вознаграждение за успех.

Передать ответственность

С чеком от $1 млн можно обратиться в венчурный фонд, инвестирующий на ранней стадии или на стадии раунда А. Один фонд как раз за 2-3 года раскладывает средства инвесторов в 10-15 портфельных компаний, так что диверсификация будет оптимальная. Преимущества limited partner или партнера с ограниченной ответственностью в классическом венчурном фонде: уже есть своя команда опытных экспертов, аналитиков и пайплайн проектов. Для инвестиций с фондом придется внести вознаграждение за управление – его нужно заплатить вне зависимости от результата, сумму инвестиций надо быть готовым положить всю и заранее на срок минимум 5-7 лет. Кроме того, такие партнеры почти никак не участвуют в жизни фонда и стартапов как на этапе их выбора, так и в дальнейшем.

Научиться инвестировать

Еще один способ стать инвестором на стадии А, получив при этом больше свободы в принятии решений, вовлеченность в процесс и низкие риски, – участие в сделке на правах соинвестора с правом самостоятельного выбора проекта для вложений. Преимущество такого соинвестирования в том, что инвестор не платит никакого вознаграждения за управление, фонд сам ведет свою операционную деятельность. Деньги в фонде не замораживаются, а главное — инвестор сам принимает решение, к какой сделке присоединяться, а к какой нет. В случае получения доходности с инвестиции инвестор должен будет заплатить только вознаграждение за успех. Обычно в районе 20%. При этом гарантия качества стартапа – это инвестиции фонда одновременно с инвестором. То есть соинвестирующий с вами фонд рискует своими деньгами, а не просто дает рекомендации, куда вложить. А это значит, что эксперты фонда провели экспертизу проекта и интервью с основателями, проверили их бизнес-план, и эта информация доступна инвестору.

С нами сотрудничает несколько инвесторов, которые соинвестируют, но при этом отдают всю предварительную проработку и последующее представление своих интересов на откуп сотрудникам LETA Capital. Это опытные предприниматели, отобранные нами не только с точки зрения финансовой состоятельности. Они также играют роль экспертов и советников в тех случаях, когда их опыт необходим портфельным компаниям, их обратная связь полезна в принятии решений. При этом стартап воспринимает группу инвесторов как единую структуру с точки зрения согласования и принятия решений и прочих бюрократических процедур, сложностей с этим обычно не возникает.

Я думаю, в условиях, когда деньги в классическом фонде лежат до ликвидации порядка 5-7 лет, фонд имеет строгие правила, доступ к лучшим проектам будут иметь именно быстрые и гибкие в принятии решений команды. Поэтому все больше начинающих инвесторов интересуются участием именно в сделках последнего типа. Они дают больше свободы, отнимают меньше времени на бюрократические процедуры, требуют только вознаграждения за успех и проходят при более низком уровне риска.

«Чтобы стать венчурным инвестором, надо сначала побыть стартапером»

Главный редактор Rusbase

Rusbase дает советы студентам, которые мечтают оказаться в венчурной сфере.

Сегодня венчурные инвесторы рассказывают, что делать тем, кто хочет пойти по их стопам.

«Я настроен скептично»

Если вы прямо со студенческой скамьи хотите заняться венчурным инвестированием — я настроен достаточно скептично. Что можно инвестировать в этом случае — свою стипендию? Или папины заработки? Это первое. Чтобы стать инвестором, нужно наработать какой-то капитал, и, что еще более важно, наработать предпринимательский / менеджерский опыт. Нужно понимать, что такое инвестирование, стартап, как стартап становится бизнесом, как он может стать успешным бизнесом. Без этого инвестирование бессмысленно.

Читать еще:  Как рисовать мультики

Даже если все происходит из наличия большого семейного бизнеса, когда родители хотят доверить ребенку управление деньгами, все равно нужно помнить, что венчурное инвестирование — область хоть и привлекательная, но высокорисковая. Люди без должного понимания и опыта просто очень быстро теряют капитал для инвестирования — и все.

Вы хотите управлять или инвестировать?

Если вы мечтаете стать венчурным инвестором, для начала определитесь, чего именно вы хотите, — управлять или инвестировать? Если управлять, то смотри пункт один: для начала идите в венчурные аналитики, вливайтесь в команду, в ней растите, работайте с самоотдачей и лет через 10, возможно, станете партнером. Другой путь стать управляющим венчурным фондом – переквалифицироваться из предпринимателя. То есть основать свое дело, набить множество шишек, заработать опыт и деньги и, в конце концов, основать фонд, найти инвесторов, вложить в него, в том числе, и свои деньги и стать управляющим.

Если хотите инвестировать — заработайте денег и инвестируйте, оценив все степени риска, связанные с венчуром. Как заработать — это уж каждый решает сам. Практика показывает, что сегодня инвесторами становятся либо бывшие предприниматели, создавшие какой-либо крутой технологический стартап и заработавшие на его продаже, либо опытные управленцы, много лет проработавшие в бизнесе и сделавшие карьеру на своем рынке (в основном, ИТ).

Рисковость, любовь к трендам и умение разбираться в людях

Венчурный инвестор — это человек, которого не пугает риск. Людям с другим характером тут не выжить. Задача венчурного инвестора не в том, чтобы все время выигрывать, так как провалы есть абсолютно у всех. Его задача в том, чтобы плюс от успешных инвестиций существенно перевешивал минус от неуспешных.

Такому человеку необходимо разбираться в трендах, но для него, кроме математики, не менее важна психология. Мало иметь хороший продукт, нужно еще, чтобы кто-то его покупал.

Даже в рамках одного тренда есть сотни компаний, которые провалятся, и только несколько тех, которые реально сильно вырастут. Во многом это зависит от выбора правильной команды.

Учитесь на своем опыте и следите за рынком

Для меня понятие инвестирование появилось только после построения нескольких собственных бизнесов – на своем опыте учиться эффективнее всего, хотя и «больнее». Венчурное инвестирование – это всегда высокий уровень риска, особенно при инестициях в проекты на ранних стадиях. Необходим холодный расчет при оценке потенциала рынка, команды, продукта и то, что я называю «чуйка» — способность предугадывать «полетит» или «нет».

Мой совет очень прост: больше читайте, и не только учебную литературу. Понимание основ экономики и бюджетирования – это обязательная база. Следите за новостями индустрии, рынков, новыми разработками и исследованиями, законодательством: только так можно научиться видеть свободные ниши, тенденции и понимать уровень конкуренции. И еще: воспитывайте в себе дух предпринимателя – такой подход, неважно, наемным сотрудником ты будешь или нет — основа успеха. Верьте в себя!

Борода Инвестора

Мое решение ворваться в мир венчурных инвестиций не рационально. Но это та идея, которая заставляет сердце биться чаще. Я не вижу себя фаундером в стартапе. Но я люблю помогать запускать новые проекты. Это часть моей текущей работы. Но как собственно стать венчурным инвестором? Давайте посмотрим.

Что такое венчурные инвестиции?

Венчур – это самые рискованные инвестиции, когда деньги даются не готовому бизнесу, а развивающемуся. Причем на ранних стадиях, когда бизнес не может обратиться в банк. У него нет стабильного денежного потока, нет активов, которые можно заложить. Зато есть идея. И если повезет – эта идея позволит вам вложив 1 доллар, на выходе, через 5-7 лет получить 10.

Венчурными инвестициями занимаются, в основном фонды и бизнес-ангелы. Венчурный фонд собирает деньги инвесторов, а управляющие партнеры фонда сами выбирают какие сделки совершать. Партнеры, как правило, тоже инвестируют собственные средства вместо со средствами фонда. Это дает инвесторам, которые не разбираются в выборе сделок или не имеют достаточного времени, чтобы разобраться, уверенность, что фонд будет действовать в их лучших интересах.

Читать еще:  Когда на соснах появляются зеленые шишки

Бизнес-ангел инвестирует только собственные средства. Один или вместе с другими бизнес-ангелами (это называется синдикацией). Очевидно, что бизнес-ангел располагает куда меньшим средствами чем большой фонд и поэтому вынужден нести на себе большие риски. Так же есть много ангелов, которые инвестируют из интереса или меценатских побуждений.

А зачем мне все это?

Если смотреть с точки зрения общего портфеля – диверсификация. Сегодня все мои активы – это консервативные ETF, которые на горизонте от 10 до 40 лет будут гарантированно приносить хороший доход. А венчур это высокорисковые сделки, где есть реальная возможность как увеличить инвестицию в десяток-другой раз, так и потерять все до копейки.

И мне это интересно. Я не вижу себя предпринимателем. Я наемный менеджер до мозга костей. Я умею играть по правилам. И все мое предпринимательство – ограничивается корпоративной средой. Мне так комфортнее и спокойнее.

Но аллоцировать часть состояния на высокорисковые сделки мне ничего не мешает.

3 способа стать венчурным инвестором.

Итак, предварительное исследование дало следующий результат. Я кстати писал о нем в своем телеграмме (там всегда более свежая информация). Есть 3 основных способа.

Собственный успешный стартап или руководящая роль в быстро растущем стартапе.

Это самый популярный и надежный способ. Предприниматели и фонды ценят инвесторов, которые сами чего-то добились. Они смогли сформулировать хорошую идею, развить ее в бизнес, который можно продать и успешно его продали. У таких инвесторов есть и капитал, и навыки, необходимые стартапу.

Но по причинам, озвученным выше, этот вариант мне не подходит. Я, во-первых, не стартапер. А во-вторых даже если я решусь делать свой стартап какова вероятность что я провалюсь в процессе? С моей любовью к прокрастинации – вероятность близка к 100%.

Карьера в венчурных инвестициях.

Здесь более-менее понятно. Хорошее образование, затем MBA. MBA желательно в Гарварде или Стэнфорде. Затем 3-4 года в консалтинге или инвест-банкинге в сфере заключения инвестиционных сделок, а также слияний и поглощений. За это время желательно обрасти связями в венчурной индустрии и можно спокойно переключаться.

Точно не стоит сразу идти аналитиком. Мало аналитиков в конечном итоге вырастают в партнеров, поэтому чем ближе к партнеру вы запрыгнете сразу – тем лучше.

Мучительный путь бизнес-ангела.

Самый на сегодня доступный вариант. Супер-больших денег иметь не надо, но нужно иметь определенную долю таланта. Ангел-инвестор должен хорошо разбираться в трендах. Из-за небольших размеров чека в сделки приходится входить на более ранних стадиях. А ранние стадии предполагают большие риски.

Но успешный ангел ценен и ему проще стать партнером в венчурном инвестиционном фонде. Куда мы, в конечном итоге, и целимся.

Как стать успешным бизнес-ангелом?

Вот мы и подобрались к самому интересному. Какими навыками должен обладать бизнес-ангел, чтобы успешно инвестировать? Этим вопросом я сейчас и занимаюсь. Ищу контакты, пишу другим инвесторам, спрашиваю совета.

Процесс этот не быстрый, поэтому буду отчитываться по ходу дела в телеграмме.

Но из более доступных материалов вырисовывается пока следующая картина:

  1. Нужно быть экспертом в области куда инвестируешь;
  2. Нужно обладать достаточным капиталом, не инвестировать все средства, а только часть;
  3. Нужно быть заметным в индустрии и развивать свою сеть контактов.

На этих трех постулатах и построим следующие 3-4 месяца. Буду продолжать исследовать тематику, а также нужно выбрать несколько трендов или индустрий, в которых имеет смысл укрепить знания и обрасти нужными знакомствами.

Проект этот становится все более и более масштабным и специально для этого (для самодисциплины и честного трезвого взгляда) я подумываю открыть параллельный блог, не инвестиционной тематики

Мне интересно тратить на это время, а вам, надеюсь, интересно следить получится ли у меня стать венчурным инвестором или нет.

Источники:

http://www.forbes.ru/svoi-biznes/master-klass/307373-kak-stat-venchurnym-investorom-pyat-sposobov-vlozhitsya-v-startap
http://rb.ru/opinion/vi/
http://borodainvestora.ru/2017/11/28/venture/

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector