2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

что такое etf

Как купить ETF на Московской бирже

И чем они друг от друга отличаются

ETF (exchange traded funds) — торгующиеся на бирже инвестиционные фонды. Мы о них уже много раз писали, но не грех и повторить.

Для начала очень коротко о том, что такое ETF.

Есть много компаний с акциями. У одних акции за месяц выросли на 10%, у кого-то упали на 3%, у кого-то не изменились. Если вложиться только в какую-то одну, можно не угадать и потерять часть денег.

Чтобы уменьшить вероятность этого, есть смысл купить сразу много акций разных компаний: одни вырастут, другие упадут, а в целом мы надеемся, что всё вырастет. Но есть проблема: у кого-то акция стоит доллар, у кого-то — двести долларов, у кого-то — тысячу долларов, и чтобы собрать диверсифицированный портфель хотя бы из 50—100 акций , нужно будет потратить сотни тысяч рублей.

Эту проблему решают фонды: они собирают диверсифицированный портфель акций или облигаций на миллионы и миллиарды рублей и продают долю в этом портфеле. Покупая акцию фонда, вы как бы покупаете микроскопические доли всех активов, которые собрал этот фонд. Вход в инвестиции через фонд сравнительно низкий: несколько тысяч рублей.

Фонды собирают портфель, смотря на какой-то индекс: например, компании из S&P 500. Если в целом все компании из индекса вырастут, то вырастет и цена акций фонда. Ну а упадут — ¯_(ツ)_/¯ . В целом чтобы все 500 крупнейших американских компаний дружно рухнули, нужен какой-то масштабный экономический кризис.

Метафора: повар в ресторане покупает мешок картошки, несколько кочанов капусты, еще всяких разных овощей и много мяса и делает из этого суп. Вы покупаете тарелку супа: в нем есть и картошка, и мясо, и всё остальное, но по чуть-чуть.

Подробнее о ETF:

Как купить ETF

  1. Выберите брокера и откройте счет.
  2. Установите торговый терминал, если это требуется для работы с вашим брокером.
  3. Распределите средства между ETF на индексы акций разных стран.
  4. Добавьте ETF на облигации.
  5. Чтобы купить или продать ETF, используйте лимитированные заявки.

ETF на Московской бирже

ETF торгуются на Московской бирже так же, как акции компаний. Сейчас там 15 ETF от двух провайдеров — FinEx и ITI Funds.

Акции ETF стоят примерно от 550 до 7250 рублей за штуку в зависимости от наименования. Их точная цена меняется много раз в течение дня.

Минимум можно купить 1 акцию.

Список ETF на сайте Московской биржи

Акции ETF может приобрести любой желающий, кроме некоторых государственных служащих. Дело в том, что некоторым чиновникам и сотрудникам правоохранительных органов нельзя использовать иностранные финансовые инструменты, а ETF как раз такими и считаются.

Для покупки акций ETF понадобится брокерский счет или ИИС. Такие счета можно открыть у брокера — юридического лица с особой лицензией, который дает доступ на биржу. Брокер передает на биржу заявки о покупке и продаже ценных бумаг, учитывает активы инвестора, рассчитывает прибыль инвестора и удерживает с нее НДФЛ. Как выбрать брокера, мы писали в отдельной статье.

У нас в группе «Тинькофф» есть брокер, и он поддерживает сделки с ETF.

Фонды акций

Большинство ETF на Московской бирже вкладывают деньги в акции. Хотя представлены не все рынки и пока нет глобальных ETF типа фонда акций всего мира, выбрать всё равно есть из чего.

Комиссия и количество компаний в портфелях разных фондов

Чем больше компаний в портфеле ETF, тем лучше для инвестора.

Фонд SBMX формально не ETF, а биржевой ПИФ: есть разница в механизмах работы и контроля. Впрочем, с точки зрения обычного инвестора, отличия не очень большие. Зато это российский финансовый инструмент, тогда как акции ETF считаются иностранными инструментами. Это важно для некоторых госслужащих.

Фонды облигаций

Облигации — важная часть инвестиционного портфеля. На Московской бирже есть три фонда, которые позволяют вкладываться в еврооблигации — долговые бумаги в иностранной валюте. Большинство таких бумаг стоят очень дорого, но благодаря ETF их легко иметь даже в небольшом инвестиционном портфеле.

FXRB. Отслеживается индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда — 27 бумаг, в том числе евробонды «Газпрома», Сбербанка, РЖД, «Алросы». Комиссия за управление — 0,95%.

В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену акции ETF, при этом хеджирование может дать прибавку к доходности.

FXRU. Полный аналог FXRB, но хеджирование не используется. Значит, при росте доллара акции фонда вырастут в цене, при падении доллара — упадут. Расходы фонда меньше, чем у FXRB: 0,50% вместо 0,95%.

RUSB. Этот фонд похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 22 наименования ценных бумаг. Комиссия за управление — 0,50%.

Фонд денежного рынка FXMM

Фонд чем-то похож на банковский вклад: деньги размещены в краткосрочных государственных облигациях США ( T-bills ), при этом используется хеджирование. По факту фонд наполнен гособлигациями США, а ведет себя как депозит в рублях. Благодаря этому цена акций ETF медленно и стабильно растет и не зависит от курса доллара. Комиссия — 0,49%.

FXMM можно использовать для временного размещения свободных средств на брокерском счете или ИИС, но не забывайте о комиссиях за совершение сделки. Акциями FXMM придется владеть хотя бы одну неделю или две, только чтобы рост цены акций окупил затраты на их покупку и продажу.

Фонд золота FXGD

Единственный сырьевой ETF на Московской бирже позволяет вложиться в золото, которое традиционно считается защитным активом для кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам. Комиссия за управление — 0,45%.

Фонд не владеет физическим золотом. Изменения цены золота отслеживаются методом синтетической репликации с помощью краткосрочных облигаций США и свопа полной доходности. Сложно звучит, зато фонд точно отслеживает цену металла.

Есть разные мнения, нужно ли инвестору золото. Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио считает, что выделить 5—10% инвестиционного портфеля на золото — хорошее решение.

Какие фонды выбрать

Доходность ETF заранее не известна и никем не гарантируется. Нельзя сказать, что акции одного фонда будут хорошим вложением, а другого — плохим. Выбор ETF зависит от того, на какой срок инвестор вкладывается и насколько он готов к риску.

Фонды акций лучше подходят для долгосрочных вложений (хотя бы на 5—7 лет , лучше — больше) или для тех людей, кто спокойно относится к просадкам стоимости активов. Фонды облигаций — приемлемый вариант для вложений на 2—3 года или для осторожных инвесторов.

Не стоит все вкладывать в активы одной страны. Разумнее распределить средства между ETF на акции США, Китая, России и других государств, добавить какую-то долю облигаций.

Нет готовых решений, которые можно просто скопировать и получить нужный вам результат. Распределение средств инвестиционного портфеля между акциями, облигациями и другими активами должно подбираться под нужды инвестора с учетом горизонта инвестирования, готовности к риску и других факторов.

Ликвидность ETF

У всех биржевых фондов, упомянутых в статье, есть маркетмейкер — организация, обеспечивающая ликвидность. Это означает, что практически в любое время, когда работает биржа, можно купить или продать акции ETF или паи ПИФа по цене, близкой к справедливой. Справедливая цена — это стоимость чистых активов фонда, деленная на число акций или паев фонда.

При сделках с ETF советую использовать лимитированные заявки: в них указана цена, по которой вы хотите совершить сделку. Если нужную или более выгодную для вас цену никто из участников торгов не дает, сделка не состоится. А вот рыночные заявки исполняются по лучшей имеющейся цене, и это может обернуться для вас неприятным сюрпризом.

Читать еще:  Как стать священником

Дело в том, что иногда маркетмейкер ненадолго исчезает. При этом останутся другие участники торгов с ценами, зачастую далекими от справедливых. Если вы в этот момент подадите рыночную заявку, то купите или продадите бумаги по тем ценам, которые есть на бирже в этот момент. Это может быть невыгодно.

Например, инвестор хочет купить 20 акций фонда FXCN. Маркетмейкер готов продать 1700 акций по 2305 Р за штуку. Это лучшая цена на данный момент.

Лимитированная заявка на покупку по этой цене приведет к покупке по 2305 Р . Рыночная заявка — аналогично, поскольку 2305 Р — лучшая цена в данный момент и объем предложения достаточен.

Теперь представим, что маркетмейкер на какое-то время перестал участвовать в торгах, то есть нет предложений на продажу по 2305 Р за акцию.

Лимитированная заявка на покупку с ценой 2305 Р не исполнится, пока не появится предложение с этой или более низкой ценой. А рыночная заявка приведет к покупке 1 акции по 2345 Р , 3 акций по 2350 Р , 3 по 2355 Р , 1 по 2360 Р и 12 — по 2365 Р , то есть по ценам, достаточно далеким от справедливых. Смотрите скриншоты.

Издержки, налогообложение и другие нюансы

Комиссии за управление фондами на Московской бирже выше, чем у фондов, торгующихся на биржах Европы или США. С другой стороны, комиссии отечественных ETF заметно ниже, чем у ПИФов, и их можно легко купить на бирже — это существенный плюс по сравнению с ПИФами.

Доход от акций ETF, торгующихся на Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с другими ценными бумагами. НДФЛ при необходимости удержит брокер.

Можно не платить НДФЛ с дохода от продажи ETF, если владеть их акциями хотя бы 3 года. Или можно покупать ETF через ИИС — это даст налоговый вычет с внесенной на ИИС суммы или освобождение от налога по всем операциям на счете.

Некоторые ETF можно купить и продать за доллары. Подробнее об этом мы писали в материале «Вложить валюту на Московской бирже».

Санкции и ETF

Отдельно остановлюсь на вопросе, который беспокоит некоторых инвесторов: могут ли американские санкции навредить ETF на Московской бирже и лишить инвесторов денег?

Краткий ответ: это маловероятно. Представитель FinEx подробно объясняет, почему так.

Мнение: у ETF нет санкционных рисков

Мы считаем, что инвесторам в ETF на Московской бирже не стоит беспокоиться из-за санкций.

Во-первых, санкции, по имеющейся информации, могут быть направлены против отдельных российских кредитных организаций, а не против европейских фондов — ETF на Московской бирже.

Во-вторых, сам механизм санкций не затрагивает ценные бумаги фондов. Санкции могут создать какой-то риск для долларовых депозитов, а не для фондов, независимо от того, на какой бирже обращаются их акции.

Инфраструктуру управляющей компании санкции тоже никак не затрагивают.

Возможный дискомфорт может быть связан исключительно с гипотетическими действиями российских игроков: банки и государство могут в качестве ответной меры ухудшить положение владельцев иностранных ценных бумаг. Здесь возможны два негативных сценария.

Отдельный брокер прекратит работать с иностранными ценными бумагами. Однако ETF можно перевести от одного брокера к другому без совершения денежных транзакций. Их можно будет продать позже, через другого брокера.

Государство ограничит обращение иностранных ценных бумаг в России. В таком случае администратор фондов «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», учитывающий активы ETF, предложит всем желающим погасить ETF аналогично досрочному погашению облигаций. Для этого есть специальная процедура. Погашение пройдет с учетом интересов инвесторов, то есть с учетом гипотетических ограничений. Обо всем позаботится «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», от инвестора потребуется только дать согласие на погашение.

Мы считаем, что те санкции США, о которых сейчас есть сведения и которые мы можем представить, никак не повлияют на обращение ETF на Московской бирже.

Биржевые фонды, или ETF: что это и стоит ли вкладывать в них деньги

Максим уже вложил деньги в российские акции и облигации, а теперь захотел купить ценные бумаги иностранных компаний. Но он не знает, в какие бумаги стоит инвестировать и как это лучше сделать. Максим выяснил, что существует особый финансовый инструмент — биржевой фонд. Рассказываем, что это такое и подойдет ли биржевой фонд начинающим инвесторам.

Ценные бумаги иностранных компаний можно купить через российского брокера или доверительного управляющего. Но у таких инвестиций есть недостатки:

  • Вы сможете приобрести бумаги только американских эмитентов. Ими торгуют на Санкт-Петербургской бирже , и не все брокеры работают на этой площадке.
  • Иностранные бумаги довольно дорогие. Например, одна акция компании Amazon стоит сильно больше 1000 долларов. Чтобы собрать серьезный портфель из разных ценных бумаг, потребуются крупные вложения.
  • Управлять этим портфелем самостоятельно сложно — нужно следить за состоянием компаний и событиями на иностранных фондовых рынках. А если поручить инвестиции доверительному управляющему , придется платить ему весомую комиссию — 2–3%, а иногда и до 5% в год от суммы внесенных денег.

Избежать этих недостатков можно, если вложить деньги в биржевые инвестиционные фонды. Это готовые портфели ценных бумаг или других активов. Можно купить пай такого фонда — долю в его портфеле.

Изначально биржевые фонды придумали иностранные инвестиционные компании и банки. Такие фонды получили название Exchange Traded Funds (ETF).

Некоторые ETF торгуются на Московской бирже. В них «упакованы» ценные бумаги немецких, американских, японских, китайских и других компаний. Часть ETF объединяют облигации ведущих российских компаний, которые были выпущены для западного рынка в евро и долларах. В некоторых фондах собраны государственные облигации разных стран.

С 2018 года российские управляющие компании начали предлагать биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы). Это отечественный аналог иностранных ETF. В них тоже могут входить любые активы.

Что такое биржевой фонд?

Термин «биржевой фонд» выбрали потому, что частный инвестор может купить или продать пай такого фонда только на бирже. При этом чаще всего цена пая привязана к одному из биржевых индексов.

Биржевой индекс состоит из определенного набора ценных бумаг или других активов. Например, S& P 500 — это американский фондовый индекс. Он показывает, как в сумме меняется стоимость акций 500 ведущих компаний США. FXIT — индекс американских IT-компаний, таких как Apple, Microsoft, Google, Facebook, Visa. Московская биржа создала индекс IMOEX — он включает акции лидирующих российских компаний.

Биржевой инвестиционный фонд вкладывает деньги в те же активы и в той же пропорции, что и в выбранном биржевом индексе. Инвесторы могут купить пай такого фонда — маленький кусочек этой корзины. Стоимость пая будет меняться так же, как и суммарная стоимость всей корзины. А стоимость корзины напрямую зависит от колебаний индекса.

Это значит, что Максим может купить, например, пай ETF на FXIT — и вложиться сразу во все акции, которые входят в индекс IT-сектора США. Если стоимость этих акций (а значит, и индекс) будет расти, цена его паев будет повышаться точно так же.

В мире сотни индексов и биржевых фондов. В России, на Московской бирже , на начало 2019 года было представлено 14 иностранных ETF и 7 БПИФов.

По принципу работы биржевые фонды похожи на открытые паевые инвестиционные фонды, то есть ПИФы, паи которых можно купить и продать в любой день. Но у них есть и существенные различия.

В чем отличие биржевых фондов от открытых ПИФов?

  • Состав портфеля
    Через ETF и БПИФы можно вложиться в иностранные ценные бумаги, а открытые ПИФы зачастую состоят из российских активов. При этом управляющие компании открытых ПИФов обычно сами определяют точную структуру портфеля фонда, решают, когда и какие активы купить, а какие — продать.
    Управляющие компании биржевых фондов просто вкладывают деньги в заранее установленный список активов в строго определенной пропорции — это будут те же активы, в той же пропорции, что и в индексе, к которому привязан ETF или БПИФ.
  • Прозрачность
    Структура портфеля ETF и БПИФов абсолютно прозрачна. Вы в любой момент можете посмотреть, в какие именно ценные бумаги вложены ваши деньги. Это те же бумаги, что и в выбранном биржевом индексе. Если вы выбрали индекс, который включает акции ведущих IT-компаний, то туда точно не попадут бумаги неизвестных фирм с непонятным будущим.
    Открытые ПИФы полностью раскрывают состав активов лишь раз в месяц. В остальное время можно ориентироваться только на инвестиционную декларацию. В ней прописано, например, какая часть активов вложена в акции, а какая — в облигации. Может быть обозначена специализация компаний, чьи ценные бумаги входят в портфель фонда: например, добывающие предприятия, российские IT-компании или иностранные акции. Но из декларации нельзя узнать точную детализацию — какую часть денег вложили в бумаги каких компаний.
  • Ликвидность
    Паи ETF и БПИФов торгуются на бирже как обычные акции . Ежедневно на биржах проходит большой объем операций с биржевыми фондами, их котировки меняются непрерывно в течение дня. Это значит, вы в любой момент можете купить и продать их по справедливой рыночной цене через своего брокера.
    Паи открытых ПИФов можно погасить в любой день, но обычно только через управляющую компанию фонда или ее агента. При этом придется заплатить комиссию, которая почти всегда выше, чем при продаже паев биржевых фондов через брокера. И деньги за пай открытого ПИФа вам вернут не сразу: по закону расчет должен занимать не больше 10 рабочих дней. Как правило, на это уходит три дня.
  • Комиссия
    Комиссия ETF и БПИФов за управление инвестиционным портфелем обычно составляет 0,2–0,8% годовых, а комиссия открытого ПИФа — от 1 до 5%. Поэтому даже если портфели у биржевого и открытого паевых фондов будут одинаковы, например состоять из облигаций российских компаний, финансовый результат ваших инвестиций в ETF или БПИФы окажется лучше.
  • Риски
    Поскольку стоимость паев биржевых фондов обычно жестко привязана к определенному индексу, риск ошибок управляющей компании при выборе активов для инвестирования сведен к минимуму. Ее задача — просто следовать за индексом.
    Но и получить большую доходность, чем показывает выбранный сегмент в целом, тоже шанса нет. Опытные эксперты управляющей компании открытого ПИФа могут заработать больше благодаря режиму «ручного управления».
  • Выбор
    На российском рынке официально представлено лишь несколько биржевых фондов — их паи можно купить на Московской бирже . Выбор открытых ПИФов в сотню раз больше.
    Зато c помощью ETF и БПИФов можно инвестировать в зарубежные активы: в акции компаний Германии, Великобритании, Китая, Японии и других стран, в казначейские облигации США, а также еврооблигации российских компаний. В портфели российских открытых ПИФов тоже иногда входят иностранные акции и облигации, но ассортимент этих ценных бумаг гораздо скромнее.
Читать еще:  Как получить доллары

Выплачивают ли дивиденды и купоны по бумагам, которые входят в портфель биржевого фонда?

Возможны два варианта.

Некоторые фонды выплачивают дивиденды и купоны владельцам паев в определенной пропорции. Например, в портфель фонда входит 100 акций компании А. У фонда 1000 паев. То есть на один пай приходится 1/10 акции компании А. По итогам года компания А выплатила дивиденд — 100 рублей на акцию. Владелец пая получит 1/10 этого дивиденда — 10 рублей.

Но гораздо чаще фонды реинвестируют выплаты по акциям и облигациям. То есть на эти деньги докупаются новые ценные бумаги — в точном соответствии с выбранным биржевым индексом. Таким образом, объем денег в фонде и цена его паев растут. Если взять предыдущий пример, то в случае рефинансирования после выплаты дивидендов цена каждого пая вырастет ровно на 10 рублей.

Можно заранее узнать, как биржевой фонд распределяет дивиденды и купонные доходы. Как правило, это указано на сайте управляющей компании и в справочной информации о фонде на сайте биржи.

На начало 2019 года все ETF и БПИФы, которые торгуются на Московской бирже, реинвестируют выплаты по акциям и облигациям.

Как можно купить ETF?

Проще всего купить паи иностранных ETF и российских биржевых фондов через своего брокера или доверительного управляющего . В этом случае ваши права как инвестора защищены законами нашей страны, а налоги за вас автоматически рассчитает и заплатит брокер или управляющий.

Кроме того, при покупке паев биржевых фондов, в том числе иностранных ETF, на российской бирже, вы сможете вложить в них деньги через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) . В этом случае можно рассчитывать на налоговый вычет .

Есть и другой вариант — купить иностранные ETF на зарубежных биржах. Но это гораздо сложнее. Почти никто из российских брокеров не работает за рубежом. Вдобавок ко всему для таких сделок нужно будет использовать отдельный счет — ИИС не подойдет.

Вы можете также найти себе иностранного брокера или управляющего. Но если он нарушит ваши права, вам придется судиться с ним за пределами России по законам другой страны.

Плюсы биржевых фондов

  • Вы получаете доступ к международным финансовым рынкам, используя российские налоговые льготы.
  • Можно вкладывать деньги в ценные бумаги иностранных компаний, даже не обладая особым опытом в инвестициях.
  • Для вложений не потребуются большие суммы. Стоимость паев биржевых фондов начинается от 500 рублей.
  • Вкладывая часть средств в бумаги, выпущенные в иностранных валютах, вы снижаете риски от колебания курса рубля. Некоторые ETF можно купить за доллары и евро.
  • Структура инвестиционного портфеля биржевого фонда абсолютно прозрачна. Вы можете проверить ее в любой момент.
  • Ликвидность биржевых фондов очень высока. Цены паев биржевых фондов пересчитываются непрерывно — как котировки акций, а не по итогам дня — как у открытых ПИФов. Деньги от продажи ETF и паев БПИФов вы получите немедленно, а при погашении паев открытых ПИФов — в течение нескольких дней.

Минусы биржевых фондов

  • Вложения в биржевые фонды не гарантируют доходности. Например, если стоимость золота упадет, цена паев ETF, привязанного к золоту, снизится в той же пропорции. Если из-за каких-то глобальных потрясений стоимость акций всего сектора или даже компаний всей страны пойдет вниз, цена ETF, куда входят эти акции, тоже рухнет. Если цена пая определена не в рублях, а в долларах, евро или фунтах, итоговая доходность также будет зависеть от колебания курса.
    Но в целом колебания стоимости пая биржевого фонда обычно существенно меньше, чем цена акций отдельной компании. Ведь даже если с одной компанией что-то случится и цена ее акций существенно изменится, это не сильно скажется на цене всего пакета акций, которые входят в биржевой фонд.
  • На российской бирже довольно скромный выбор ETF и БПИФов, предложение открытых ПИФов гораздо шире.
  • Деньги на брокерских счетах не застрахованы государством. Если брокер разорится, есть вероятность потерять деньги. Но это касается не только паев биржевых фондов, а всех ценных бумаг. Подробнее о рисках работы с брокером читайте в статье « Брокер: как его выбрать и как с ним работать ».

Если взвесить все плюсы и минусы, биржевые фонды — хороший способ разнообразить свои инвестиции за счет зарубежных активов. Но не стоит вкладывать в ETF все свободные деньги. Во-первых, движения индексов непредсказуемы: можно как выиграть за счет роста индекса, так и потерять часть инвестиций. Во-вторых, цены большинства биржевых фондов указаны в валюте. Цена пая зависит не только от колебаний индекса, но и от валютного курса.

ETF – что это простыми словами

Что такое ETF простыми словами?

Представьте себе, что вместо одной акции компании вы решили купить сразу 30 акций разных компаний. Зачем это нужно? Банально – для страхования ваших инвестиций. Первое правило инвестирования: не класть все яйца в одну корзину. Что же, для этого вам потребуется потратить довольно много денег, ведь некоторые акции могут стоить весьма прилично, при этом цена акции не отражает общую стоимость компании.

Читать еще:  В чем суть любви

А если вы хотите собрать акции в своем портфеле с разным весом, то задача становится еще сложнее. Допустим, вы хотите, чтобы Сбербанк занимал 15% вашего портфеля, Газпром 13%, Лукойл 12%, а остальные 27 компаний суммарно занимали 60%. Проводить его балансировку будет еще сложнее. Вдобавок вам нужно будет активно мониторить происходящие события со всеми включенными компаниями, чтобы не вышло так, что компания близка к банкротству, а вы до сих пор ее держите.

Звучит сложно, не правда ли?

И здесь на помощь инвестору приходит ETF. Говоря простыми словами, ETF (расшифровывается как торгуемый на бирже фонд) – это такая «акция», которая содержит в себе несколько других акций. Покупая 1 акцию ETF, вы покупаете все входящие в него акции в определенной пропорции. Если фонд на 10% состоит из акций Сбербанка, то, купив 1 акцию этого фонда, 10% стоимости акции будет приходиться на акции Сбербанка. Есть биржевые фонды, под управлениями которых находятся десятки миллиардов долларов. Российские ETF существенно скромнее: обычно под их управлением суммы в пределах миллиарда долларов.

ETF позволяют вместо покупки 1 компании, купить сразу десятки компаний, входящих в его портфолио.

Биржевые фонды и ПИФы похожи друг на друга: они помогают инвестору диверсифицировать свои вложения. Более подробно мы рассмотрим первые, о вторых же расскажем в отдельной статье.

Формальное определение

ETF – это торгуемый на бирже фонд (с английского exchange traded fund), который отслеживает индекс, облигации, драгоценные металлы или другие активы. «Торгуемый на бирже» означает, что любой инвестор может купить его акции, также как и обычные акции компаний. В этом ETF отличается от взаимных фондов или ПИФов, которые на бирже не представлены. Стоимость 1 акции ETF может постоянно меняться в течение дня. Как правило, ETF обладают большей ликвидностью и взимает меньшую комиссию за управление, чем ПИФы и взаимные фонды. Это свойство делает их весьма привлекательными для инвесторов.

Торгуемые биржевые фонды, отслеживающие какой-либо индекс (например, Индекс Московской Биржи или S&P500), обычно называют индексными фондами.

Акция фонда может быть куплена, продана или передана так же, как обычная акция. Что логично: ведь акции ETF публично торгуются на бирже.

Чем ETF отличается от обычных акций?

Общие характеристики мы уже частично обсудили. Давайте теперь обсудим, чем же отличаются биржевые фонды от обыкновенных акций.

Диверсификация. Покупая 1 акцию фонда, вы приобретаете небольшие доли всех принадлежащих ему акций. Таким образом, банкротство одной из компаний не грозит вам потерей всех ваших средств.

Способ владения. В отличии от обыкновенных акций, вы не владеете акциями компании напрямую. Вы не сможете принимать участие в голосованиях и собраниях акционеров.

Комиссии. Торгуемые на бирже фонды берут определенную комиссию за управление. У крупных фондов она обычно небольшая, но все же есть. Например, комиссия может составлять 0.1% годовых. Точный размер комиссии вы можете выяснять в описании интересующего вас ETF.

На всякий случай напомню читателям, что ETF и торгуемый на бирже фонд – это одно и то же.

Чем ETF отличается от ПИФов?

Главное отличие от ПИФов – ETF торгуется на бирже. То есть вы можете покупать и продавать ETF на рынке в соответствии с его текущей стоимость. Вы можете продать, а затем купить бумагу назад в течение одного дня.

В этом смысле ETF больше похожи на обычные акции или облигации.

ETF часто привязывают к какому-либо индексу. То есть это не просто «мнение управляющего» или абстрактный портфель американских/российских/европейских акций, а портфель бумаг, составленный с весами, пропорциональными весу акций в соответствующем индексе.

Как инвестировать в ETF?

Для того, чтобы инвестировать в ETF, вам необходимо открыть брокерский счет и получить доступ к бирже.

Но есть и ограничения. Брокеры могут не предоставлять доступ на некоторые торговые площадки. Так, например, российские брокеры не дают прямой доступ на американский рынок неквалифицированным инвесторам. А без доступа у вас не будет возможности купить крупнейшие из доступных индексных фондов, отслеживающие индексы S&P500 и Dow Jones Industrial Average.

Впрочем, ситуация должна измениться, так как Санкт-Петербургская биржа объявила, что позволит совершать сделки с крупнейшими мировыми ETF на своей площадке, в том числе неквалифицированным инвесторам.

Преимущества ETF

Владея ETF, инвесторы получают диверсифицированный портфель, так же как и возможность использовать такие инструменты, как короткая продажа и плечи. Инвестор может приобрести 1 акцию ETF, в то время как составление портфеля из включенных в данный ETF бумаг потребует гораздо больших вложений. Минимальных требований на вложения в ETF не предусмотрено: инвестор может приобрести всего 1 акцию.

Недостатком же можно назвать комиссию на управление и непрямое владение акциями.

ETF и индексы

Некоторые биржевые фонды называются индексными. Это означает, что состав этих биржевых фондов отражает некоторый индекс, например индекс ММВБ или Доу-Джонс. То есть биржевой фонд покупает и продает бумаги в зависимости от веса компании в индексе. Чем он больше – тем больше бумаг данной компании будет в портфолио фонда.

Примеры индексных ETF:

iShares MSCI Russia ETF, тикер ERUS (повторяет индекс MSCI Russia)

SPDR S&P 500 ETF, тикер SPY (повторяет индекс S&P500)

SPDR® Dow Jones Industrial Average ETF, тикер DIA (повторяет индекс Dow Jones Industrial Average)

Крупные индексные биржевые фонды славятся своими низкими комиссиями. Например, комиссия за управление SPY составляет всего 0.09%! То есть меньше одной десятой процента.

Чем крупнее индексный фонд, тем более привлекательную комиссию он может себе позволить.

Какие ETF доступны на Московской бирже?

На сайте московской биржи приведен полный список доступных ETF. Среди них есть фонды на акции, облигации, драгоценные металлы. Если будете выбирать из этого списка, обязательно обратите внимание на те пункты, которые мы упомянули выше в разделе про выбор ETF. Большинство фондов на Московской бирже реинвестируют доход и берут достаточно существенный процент за управление.

Использование для ИИС

Биржевые фонды, работающие с российскими ценными бумагами, можно использовать для получения налоговых вычетов в рамках ИИС.

За более подробной информацией нужно обращаться к управляющей фондом компании. Например, биржевой фонд FXRB позволяет покупать свои акции с сохранением российских налоговых льгот.

На иностранные ETF данное правило, к сожалению, не распространяется.

ETF и дивиденды

Когда в биржевой фонд включены акции или облигации, встает вопрос, что происходит с дивидендами и купонными выплатами.

Владельцы акций ETF обладают правом на получение полагающихся им дивидендов и купонных выплат. Они также могут получать выплаты в случае ликвидации фонда.

К примеру, биржевой фонд DIA по индексу Dow Jones выплачивает дивиденды ежемесячно. Хотя более распространенными являются ежеквартальные выплаты.

Альтернативой выплатам является реинвестирование. Так поступает биржевой фонд по российским еврооблигациям FXRB.

На что обратить внимание при выборе ETF?

В первую очередь, стоит обратить внимание на то, как выбираются бумаги в данный биржевой фонд. Какой индекс или бенчмарк лежит в основе фонда.

Во-вторых, обратите внимание на размер комиссии. Это очень-очень важный параметр. На отрезке в несколько лет даже различие в одну десятую процента будет давать существенный результат. Приведем простую выкладку. Каждый год мы покупаем акции ETF на 100 000 рублей, ежегодная доходность составляет порядка 10%, в одном случае комиссия фонда 0.1% годовых, в другом 1%:

Источники:

http://journal.tinkoff.ru/all-etfs/
http://zen.yandex.ru/media/id/59f839f79b403c8ce7df398a/5d66392b05fd9803e2d98b49
http://letmoney.ru/etf-chto-eto-prostymi-slovami/

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector